可乐在线-注册登录【首页】-印刷圈艰难企稳的2020造纸圈交出这样的成绩单：营收微跌、利润大涨纸价上涨真的是成本推动么？(主管:QQ66306964 主管:skype live:.cid.6c7b79dae5ec9830)百威娱乐原标题：印刷圈艰难企稳的2020，造纸圈交出这样的成绩单：营收微跌、利润大涨，纸价上涨真的是成本推动么？

　　在《 吉宏净利润大涨超5.55亿！及纸价看涨预期强烈，2021年原材料价格将如何搅动印刷市场？ 》里，已经说过：纸价跨年上涨，且后续看涨预期不减，但还是没想到：新一轮涨势会来得这么快、这么猛。

　　金光纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、华泰纸业等文化纸巨头，纷纷发布涨价函，且都是“一函两涨”：1月底或2月初涨一次，1个月后再涨一次，第一次的涨幅有的是300元/吨，有的是500元/吨，第二次则统统是500元/吨。

　　博汇纸业、万国太阳、晨鸣纸业、金光纸业等白卡纸市场的主要玩家遥相呼应，同样是“一函两涨”。只不过，与文化纸不同，两次的涨幅均是500元/吨。

　　纸业巨头的本次拉涨时机十分微妙，恰好横跨春节前后。它们通过“一函两涨”的方式，向市场发出了强烈的信号，希望为节后的纸价走势奠定一个“向上”的基调。

　　尤其是，在短短1个月时间内，吨价涨幅高达800元、1000元，基本上没有给印刷企业留下缓冲或与下游客户协商价格的时间，老板们能不叫苦么？

　　三好同学注意到，几乎每一张纸厂的涨价函，都把原材料成本、营运成本等大幅上涨作为调价的理由。

　　问题是：造纸厂的成本究竟上涨了多少？成本提升真的是纸价上涨的主要推手么？

　　最近，国家统计局公布的2020年规模以上工业企业的经济运行情况，提供了一个重要的观察窗口。

　　在疫情的冲击之下，造纸圈交出的2020成绩单可谓相当靓丽：造纸和纸制品业（简称：造纸业）规模以上企业实现营收13012.7亿元，同比微跌2.2%；利润总额826.7亿元，同比大涨21.2%。

　　在全部41个工业大类中，造纸业的营收增速排在20名开外，但利润总额增速高居第6位。也就是说，造纸业在2020年比大多数行业都更好过。

　　从营收来看，造纸业在疫情来袭之初也承受了较大的压力：1-2月，规模以上企业的营收同比下滑26.1%；一季度结束，降幅仍在20%以上，为20.3%。

　　到4月结束，造纸业规模以上企业营收的同比降幅收窄至13.5%，与印刷业的13.7%十分接近；到上半年结束，降幅进一步收窄至9.6%，与印刷业的9.5%还是十分接近。

　　自7月开始，造纸业规模以上企业营收降幅收窄的速度明显快速印刷业，全年降幅最终定格在2.2%，比印刷业的5.2%低了3个百分点。

　　如果说印刷业与造纸业规模以上企业营收的走势还算基本接近，利润总额的表现就相去甚远了。

　　1-2月，受疫情冲击，造纸业规模以上企业的利润总额同比下滑22.5%，幅度并不算小，但大幅优于印刷业的暴跌60.2%。

　　更重要的是，到一季度结束，造纸业规模以上企业利润总额的降幅，已经收窄至5.5%；到4月结束，更是转负为正，同比增长5.5%。

　　此后，造纸业规模以上企业利润总额的同比增速虽偶有跌宕，到上半年结束一度跌至0.0%，但再未出现负值。

　　且从7月结束时的5.5%开始一路上扬，全年涨幅最终定格在21.2%，与印刷业的-5.7%拉开了26.9个百分点的差距。

　　营收微跌，利润总额却大涨超两成，只能说明：造纸业规模以上企业的相对成本在下降。

　　注意，这里说的是“相对成本”，而不是绝对成本。即：成本在营收中的相对占比。

　　三好同学扒了一下，发现：2020年，造纸业规模以上企业营业成本的降幅一直高于营收降幅。

　　当然了，这里面又有两种可能：一是造纸业规模以上企业单位产品的生产成本有所降低；另外一种是单位成本有上升，但产量下降，销售价格上涨幅度更大，导致总营业成本有所降低，且降幅高于营收。

　　从2020年来看，很有可能是第二种情况。即：造纸业的单位生产成本的确有所上升，但纸价上涨在覆盖掉增加的成本之外，又给相关企业带来了额外的利润。

　　有心的老板或许已经关注到：造纸业规模以上企业2020年全年利润总额大涨21.2%，到上半年结束同比增速却恰好为0.0%。

　　三好同学算了一下，2020年上半年，造纸业规模以上企业实现利润总额268.7亿元，下半年达到558.0亿元。同样是6个月，多赚了289.3亿元，增长了1倍还要多。而下半年的营收，仅比上半年多了29.8%。

　　按三好同学非官方的方法，将国家统计局公布的累计数据，分解为月度数据，可以更清晰地看出2020年下半年对造纸业全年业绩的重要意义。

　　先来看营收。在疫情初起的1-2月，造纸业规模以上企业的营收应声下滑，同比减少29.6%，到3月有所企稳，月度降幅收窄至15.4%，4月更是实现了3.9%的同比正增长。

　　5月，随着需求疲软的显现，造纸业规模以上企业的营收，再度出现月度下滑，降幅为8.9%。

　　从6月开始，造纸业规模以上企业的营收形势逐步向好，到7月降幅收窄至0.6%，到10月更是实现了11.8%的正增长，达到年内月度增幅的最高点。

　　此后两个月，营收增速有所下滑，12月月度增幅为6.1%，但仍明显优于上半年各个月份。

　　再来看利润。1-2月，造纸业规模以上企业的利润总额，同比大幅下挫26.9%。但随着复工复产初期纸价的大幅上涨，3月百威的月度增速即转负为正，增长11.2%；到4月，更是达到29.9%。

　　造纸圈年内最艰难的时段，出现在五六月份。由于下游需求不振，纸价大幅回落，造纸业规模以上企业利润总额的月度增速，在5月大幅回落至0.2%，6月更是出现了21.0%的负增长。

　　进入下半年，随着纸价涨势的逐步展开，造纸业规模以上企业利润总额的月度增速探底回升：7月达到30.8%，9月和12月则达到惊人的63.7%、60.0%。其他3个月中，8月最低，也有16.7%，10月和11月分别为32.6%、27.2%。

　　从单月实现的利润总额来看，上半年中，3月最高，为61.4亿元；下半年中，7月最低，为63.2亿元。

　　下半年6个月，随着纸价的不断走高，造纸业规模以上企业的月度利润总额也节节攀升，到12月达到年内最高点147.5亿元。

　　这样一番扒下来，足可见下半年对造纸业全年业绩的重要意义了吧？而这当然与纸价的上涨有关。

　　由此可见，成本或许的确是本轮纸价上涨的一个原因，但涨价更带动了造纸业利润的增长。

　　将时间拉长一些可乐在线-注册登录【首页】-，更容易看到：在疫情突袭的2020年，造纸业能够取得这样的业绩是多么出人意料。

　　三好同学注意到：自2013年以来，与印刷业规模以上企业营收（2016年及以前为“主营业务收入”）同比增速的持续下滑不同，造纸业规模以上企业的营收走势波动频繁。

　　2013年，造纸业规模以上企业营收的同比增速为9.0%；经过随后两年的连续走低，到2015年降至3.4%。

　　始于2016年底的纸价上涨，推动了造纸业规模以上企业营收增速的回升，到2017年达到近年来的最高点13.7%。

　　随着纸价的回归，营收增速又连续两年回落，到2019年出现了3.0%的负增长。

　　2020年，虽然依旧是负增长，但降幅比2019年有所收窄。这样的成绩是在克服疫情冲击下取得的，是不是有些出人意料？

　　需要说明的是：2018年与2017年相比，造纸业规模以上企业营收的数值低了，但同比增速显示为8.5%，这主要是由统计口径的调整与优化导致的，两年的数据并不能直接对比。

　　造纸业规模以上企业利润总额的曲线%的同比负增长；从2015年开始，连续3年向上抬升，在纸价上涨的2016年和2017年，同比增速分别达到16.1%、36.2%。

　　随后两年，伴随着纸价和营收增幅的回落，利润总额连续出现负增长，同比降幅分别为8.5%、9.1%。

　　直到2020年，在疫情的冲击之下，伴随着纸价大涨，造纸业规模以上企业的利润总额拔地而起，同比增长21.2%。

　　在过去8年中，这一增幅仅次于2017年，位居第二。是不是让人很难想得到？

　　自2013年以来，造纸业规模以上企业的利润率跌宕起伏。其中，只有两年超过6%，一个是2017年，为6.67%；另一个便是2020年，达到6.35%。

　　拿印刷业作参照，可以发现：2013年，印刷业规模以上企业的利润率比造纸业高出2.38个百分点；到2017年纸价的上一轮高峰时，差距收窄至0.17个百分点；随后两年，差距再度拉开，但到2020年已经缩窄至只有0.08个百分点。

　　然而，只要考虑到印刷企业与造纸企业之间的营收规模落差，就会明白这并没有什么值得骄傲的。

　　比如，印刷企业要是一年能做10个亿的营收，已经相当不易，按10%的利润率计，也就是1个亿的利润总额。

　　而造纸百威企业一年做到二三十个亿，要轻松很多，按6%的利润率计，也有两三个亿的利润总额。

　　当然了，造纸业规模以上企业在2020年取得的业绩虽然可圈可点，也不是完全没有隐忧。

　　比如，在纸价明显拉涨的情况下，规模以上企业的营收仍出现负增长，说明造纸企业的实际销售量可能有所下滑。

　　2021年，在疫情仍未完全消散，印刷圈乃至印刷圈的下游行业，依旧面临诸多挑战的情况下，纸价以大幅跳涨开局。

　　这将对未来造纸圈和印刷圈的市场走势产生什么样的影响？不妨拭目以待。返回搜狐，查看更多